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凛冬将至?创业的钱没那么好拿了!

时间:2015-08-18 10:16来源:未知 作者:小飞 点击:
凛冬将至?创业的钱没那么好拿了! 疯狂泡沫之后,投资人正变得冷静谨慎 立秋已过,暑去,凉意初现。 古人智慧,发明出二十四节气这东西,让人可以循而蹈之,增减衣裳,屯食建仓

  凛冬将至?创业的钱没那么好拿了!

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  疯狂泡沫之后,投资人正变得冷静谨慎 copyright 1benwli

   

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  立秋已过,暑去,凉意初现。 一本万利创业网

  古人智慧,发明出二十四节气这东西,让人可以循而蹈之,增减衣裳,屯食建仓,未雨绸缪。然而,资本市场的气候走向远没有这般有迹可循,尚被“全民创业”的热浪拍打得不知所措的人们,对于“资本”温度的感知难免滞后。

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  隔岸观“火”的你可能尚未注意到: 一本万利创业网站内容管理系统

  去年被炒得火热的拼车行业已在今年接连关闭两家——友车、爱拼车,而这还仅仅是个开始。同样,拒宅网、找好玩儿、徒步狗观光、果冻观光等互联网+旅游扎堆死亡,庇护网、36号教室、助考帮等互联网+教育先后倒下,房屋网、程途网、亿言堂等互联网+房产落寞而去…… copyright 1benwli

  与此同时,躁动下隐隐有高涨之势的,是创业者的声音——

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  “钱,好像没那么好拿了!”

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  近日,虎嗅约访了几位才拿到钱或者正准备拿钱的创业者,听了听他们的说法:

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  一位拿到A+轮融资不久的创业者,这几天又马不停蹄地赶到北京,开始约见新一波投资人。对于如此急切的动作,这位创始人自有其理由——上个月股市的集体跳水,几乎可以料想到紧随而来的资本紧缩,现在也是本着现金为王的原则,为接下来的寒冬屯食储粮,保证公司下半年可实现良好的发展。“而且,同类产品,现在大家都在忙着拿钱,不拿,怎么跑得出来?”他表示,“大家都有了紧迫感。” 内容来自一本万利创业网

  就连方拿到百度1亿美金B轮融资的e袋洗创始人张荣耀亦有这般感受;而一位原本坚持要拿美元基金的创业者也不得不松口:“人民币基金也是欢迎的, BAT我们正积极接触。你问哪一家更好?哪一家都行 …….”

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  但是也有人淡定表示,在所处市场被认可或者说是证实之后,今年融资倒是要走得倒是比去年顺畅。不过在被问及“何不直接融B轮,却是在估值不变的情况下新增了一轮plus”时,这位创业者表示:“希望能把数据走得更好看一些。” 一本万利创业网

  而如果你关注融资新闻,会发现,在今年这种A+,A++轮融资报道要远远多于去年,而这种碎步式前进的普遍,反映的究竟是大家的迫切还是行路的艰难? 内容来自一本万利创业网

  所以,融资环境正降温吗? 一本万利创业网

  为近距离感受资本温度,虎嗅走访了几家投资机构。而在抛出这一疑问后,“整体的资本投入没有变”几乎是大家的共识。 一本万利创业网站内容管理系统

  的确,如果从投资事件总数及金额来看,似乎很难得出投资走冷的结论。 1benwli.com

  来自IT桔子的投融资数据显示,今年1月1日至7月31日间,共发生融资行为1706起,远多于而2014年同时段的1296起,与去年最热的时候几乎持平。 本文来自一本万利创业网

  

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  但这是否意味着市场也热情依旧?

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  对此,有投资人直言: “整个市场在变差。”

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  虽然略晚于他之前的判断—— “我预计今年二季度的时候,市场的热度会下来,但是正好碰上了A股的高峰,把市场又托起来一阵。”

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  至于为何市场的回落与低潮,并没能表现在整体的数据上,他解释到:

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  “我们曾做过一些研究,融资的平均周期需要6个月,A轮项目如果需要做VIE的话,差不多就需要这么长的时间。这也就意味着,今天你看到的七月份Close的这些公司,可能在一月份的时候就已经签订了term sheet,或者说晚一点的,也就是四五月份的时候就签订了。这不过是因为两个月以前,市场并没有这么糟糕,但是现在我们的感受就很明显。”

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  而就ChinaVenture7月中旬公布的统计数据来看,2015年二季度互联网行业VC/PE融资事件规模为37.89亿美元,环比下降50.36%;融资案例数量222起,环比下降10.84%(仅公开数据而言)。似乎三月份总理关于 “互联网+”的一番言论,也并未能让主掌资本命脉的投资人们变得更加兴奋。

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  那么,融资遇冷的原因是?

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  总的来说,便是由于市场的资金供给不足了,具体从两方面来说——

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  “高潮后遗症”, 美元基金心态变化大

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  2014年间,阿里巴巴、京东、聚美优品、猎豹等纷纷成功海外IPO,这一波赴美上市的大潮,极大影响了国内的投资市场。在此背景下,美元基金的优势凸显,募集金额也出现递增。据2014年中国创业投资年度研究报告显示,其间,美元基金共募集完成30支,金额共81.79亿美元,占比为43.0%。 本文来自一本万利创业网

  而在去年的投资热潮中,美元基金也确实冲杀出了一番高峰,随之带来的便是 “高潮后遗症”,其症有三: 一本万利创业网

  其一,由于去年用力过猛,美元基金终于自觉口袋中的钱得省着点花,因而对于项目更加慎重。因此你今年很少会听到一些所谓“秒投”的项目;

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  其二,去年投资的项目太多,而项目的管理也需要消耗相应的时间,导致看新项目的时间大幅减少。尤其是已投项目在没有进行到下一轮融资之前,没有新的投资人介入去管理,所以投后管理的责任很重; 本文来自一本万利创业网

  其三,手上已经投递项目在融下一轮的过程中发现没有想象的那么顺利,导致管理上要花更多地时间,与此同时,下一轮投资人不好找,所以接盘也就更加谨慎。 一本万利创业网站内容管理系统

  A股冷却人民币基金受打击

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  在股市大跌之前,上半年的整个市场涌入了大量的人民币资金,甚至包括很多公募基金和上市公司都在炒热整个市场。但A股在之后急速的冷却,也让很多投资人丧失了信心,很多上市公司将已签订的term sheet作废。整个A股的资本也下降很多。

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  这便造成直接影响如下:

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  单个项目的融资周期变长:以前两三个星期便能敲定的Term,现在可能要花上三至四个星期才能拿到。 一本万利创业网

  项目的主动性降低:以前可能能拿四五个Term Sheet的项目, 现在可能也就只能拿两三个。 一本万利创业网

  项目融资金额缩水:以A轮为例,原来是在500到1000万美元之间,现在大概只能拿到300到600万美元的样子。 copyright 1benwli

  反映到创业者身上,便是深觉融钱不易。总结之,便是整个资本市场节奏在放缓,估值逐渐恢复理性。而在某些投资人看来,一切还仅仅是开始。“还将会有进一步回落。” 一本万利创业网

  但是,这种“走冷”并不是一件坏事。一位FOF机构的合伙人告诉虎嗅,在过去的三年,与一批新兴的商业模式、高科技技术同时诞生的,是诸多的泡沫,而这泡沫到今年已达顶峰。“大家都需要冷静地做出一些决策,让真正好的公司拿到投资。”,所以紧缩“不过是又一轮的优胜劣汰,自然法则而已。”

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  知冷感热,谁喜谁忧?

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  正如有人怯热,有人抗冻,总体上的式微并不意味着局部或个体完全相同的感知,在整个资本环境趋冷的大前提下,总有一些人的日子会比另一些人的更难过,也有一些人惊觉出被幸运女神亲临的兴奋。所以,接下来的日子里,你会是哪一拨? 一本万利创业网站内容管理系统

  中间段的日子难熬

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  一如滴滴这般估值百亿的非上市公司,已经强大到不会死,它们几家卷掉了这个世界上最优质的一大部分钱,即使是在特冷的环境中,它们依旧能拿到非常好的投资。而往前行至早期投资,一些含高科技甚至是黑科技的新的商业模式、产品,想要拿到钱,也并非难事,但是如果未能进一步把自己的产品路径想得更明晰确切,想拿下一把的钱,就显得没那么简单。所以,相较而言, B轮公司似乎是压力最大的。而对于B轮公司难拿钱这事,有投资人进一步给出了三点原因:

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  B轮公司规模不小。人员比较多,每个月投入很大,而且B轮的TMT公司大部分没有太强的造血能力,收入是不高的,看着大笔的钱花出去,一旦停掉补贴,数据很容易跟着就萎缩。 一本万利创业网站内容管理系统

  B轮市场格局未定。中后期的投资人都比较喜欢格局已定的项目,明星项目很好拿钱,C轮公司就是格局已定,明星公司很容易融资,而稍差一级的基本上就是洗洗睡。但B轮由于格局未定,所以创业者都不甘心;市场还没定,投资人也下不定决心到底投谁,不敢轻易出手。 一本万利创业网

  B轮融资金额不小。基本上,在去年,B轮公司融资在1500万美金以上,今年B轮公司也是在1000万美金以上,在这样一个融资规模下,投资人不敢下这么大的本去赌一个团队,这个价值太贵,风险太高。相比起来,C轮就相对局势明朗些,决断易下;而A轮公司融资金额比较低,300万美金融不到,降一降到200万美金融个Pre-A也可以。

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  To B的春天?

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  当一张张互联网创业的死亡名单出现在公众面前,令人或痛快或惋惜时,企业服务的创业者却有一种历经千辛终不负的苦尽甘来之感。甚至有人将2015年称作是“企业服务的元年”。所以,风正往企服吹?

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  事实上,“企业服务春天已到”的呼声早在四年前就出现了。但若仔细观察,会发现企业级服务其实是一个很平稳的领域,它对于资本市场的反应是没有那么明显的,换句话说,资本对于公司发展的推进速度是比较小的。

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  一位投资人表示:相比来说,滴滴可以用红包去快速地拿用户,培育习惯,占领市场;而服务的重点却在于培养人,让其有能力去服务一个企业,这是一个需要时间积累的事。服务一个企业和去服务个人是不一样的,不可能说投了1亿美金进去,这个公司立马就可以将其服务能力提高好几个量级。企业服务对于人员的素质和技术的能力的要求,注定了它是一个缓慢发展的过程。

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  为什么今年会看到有大批企业级服务有大金额的融资出现?那是因为这些公司都做了挺久,行业也演变了很久,他才能够逐渐走到今天这一步。我们可以想象聚美三年上市,滴滴三年半做到150亿美元的估值,但是在企业服务里面,找到这样的案例是很难的,因为他们需要很长的时间去酝酿。 内容来自一本万利创业网

  现今用互联网的手段可以一定程度上帮助企业扩大规模,但是速度较之出色的To C的公司,则是很难有优势的。然而,也正是由于企业服务项目的特征,导致它受到资本市场波动的影响也小。也许从数据上看,现在企业服务比较容易拿钱,但是如果从长期来看,企业服务拿钱的公司的数据的量是比较平缓的。它的“春天”从某种角度上说,是资本的寒冬反衬出来的。

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  凛冬将至,何以幸存?

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  兴许是泼了些冷水,但虎嗅也找投资人聊了聊相应的对策,希望能助你安全过冬。

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  (1) 烧钱补贴和刷单这些事要审慎对待,要更关注于企业长期健康发展的方向。在经受过泡沫的洗礼,投资人的眼睛越来越亮了,他们并不认可烧钱补贴和刷单的行为的,毕竟这不是长期性的东西。相比而言,他们更看重用户的留存率和复购率,整个运营的健康指数。只有是健康的增长,才是有效的增长。

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  (2) 要能够得到资本市场认可,最重要的是在自己市场上的壁垒和地位。

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  (3) 价格上别太纠结了。现实的情况就是,你拿不到钱,别人也是一样的。在11年上半年的热潮里,大家都拿几千万美金,广告位都被炒的很贵,大家有钱,也都在花钱。但是市场冷下来以后,只有那几家才有钱,但是竞争对手没钱,他们投放广告,而且广告位还便宜效果还好,没有同类在拼,市场效果足够。所以,拿到钱,赶紧往前跑,不要因为条件啊估值啊这些纠结,拿到一个Term两周不签,可能投资人就会变卦。拿了钱往就前跑,别太拘泥于细节。

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  值得庆幸的是,今年这场几乎能看得见的资本寒冬,与2009年以及2011年的两次并不相同,更多的是在疯狂的泡沫洗礼之后,投资人变得冷静变得谨慎,优秀的项目并不乏投资人的热捧,所以,诸位,好运! copyright 1benwli

(责任编辑:小编辑)
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